המונח “חורף קריפטו” מתייחס בדרך כלל לתקופה שבה שוק הקריפטו מציג ביצועים גרועים, מה שמשפיע באופן משמעותי על מנטליות המשקיעים. המונח דומה לשוק דובי בשוק המניות. היו מספר חורפי קריפטו בעבר, אחד מהם הוא הקריסה שחווה השוק בתחילת 2018. במצב כזה, רוב המטבעות הקריפטו מושפעים. קיימת אפשרות לחריגים בשוק דובי שבו מטבעות מסוימים מציגים ביצועים למופת. עקב תנודתיות המחירים הקיצונית, בלתי אפשרי לחזות במדויק מתי יתחיל ויסתיים חורף קריפטו.
מה גורם לחורף קריפטו?
חורף קריפטו יכול להיגרם מגורמים רבים, כולל שינוי רגולטורי, חוסר ביקוש, קושי מוגבר והצטברות של שיאים בלתי נסבלים. עם זאת, שלושת האירועים המובילים לחורף קריפטו הם קריסות שוק, פריצות/תקלות בבורסות ורגולציה מוגזמת מצד ממשלות.
קריסות שוק מתרחשות באופן ספורדי ויש להן השפעה עצומה על מחיר המטבעות. הדרך האידיאלית להימנע מהתנגדות לקריסה בשוק היא לזהות את הגורמים הבסיסיים שלה כדי למנוע הפתעות עתידיות.
פריצות לבורסות ושינויים במדיניות ממשלתית נפוצים, ומשפיעים על יציבותן של בורסות קריפטו מרכזיות (CEX), בורסות מבוזרות (DEX) ומחירי המטבעות. רוב הפריצות בדרך כלל גורמות לאובדן של מיליוני דולרים, ולפעמים אפילו לפשיטת רגל. להיפך, שינויי מדיניות משפיעים לא רק על בורסות, אלא גם על משתמשים. חלק משינויי המדיניות הנפוצים ביותר הם איסורים על מסחר במטבעות קריפטו או הקפאת תשלומים קשורים.
מתי מתחיל חורף הקריפטו?
חורף הקריפטו הקודם החל בינואר 2018 ונמשך עד דצמבר 2020. במבט על העבר כדי לראות כיוון, אנו יכולים לראות שחורף קריפטו מתנהג כמו שוק דובי מסורתי. בטווח הארוך, סטארט-אפים חלשים מנוקים, מה שמאפשר לחברות חזקות יותר לצמוח ולהוכיח את נקודות החוזק של המוצרים שלהן.
חורף קריפטו מתחיל בדרך כלל כאשר ישנה ירידה חדה מהשיא הקודם של כל הזמנים של ביטקוין. השיא האחרון של ביטקוין היה בנובמבר 2021, כאשר המחיר הגיע ל-68,000 דולר. לאחר מכן, המחירים החלו לרדת. באמצע יוני 2022, המחיר ירד בכמעט 70%.
חורף קריפטו לעומת שוק דובי
שוק דובי מתרחש כאשר מחירם של נכסים פיננסיים יורד באופן מתמיד. רוב המומחים הפיננסיים מסכימים כי ירידה של 20% או יותר במחיר נחשבת “דובית”.
שוק דובי מאופיין לעתים קרובות גם בחוסר רציונליות ופסימיות, מה שמוביל לירידת מחירים נוספת. שווקי דובי יכולים להימשך מספר שבועות או מספר חודשים. בשווקים פיננסיים מסורתיים, שווקי דובי ידועים ככאלה שנמשכים עד 20 שנה (הידועים כשוק דובי חילוני).
בעולם הקריפטו, חורף קריפטו מתייחס לעונה שבה נכסים פיננסיים מוקפאים או אינם עולים בערכם. במהלך תקופה זו, לנכסי קריפטו אין משיכה מרחיקת לכת ואינם מבוקשים או נתפסים כנכסים בעלי ערך. חורפי קריפטו מתרחשים בדרך כלל בין שני מחזורי שוורים, כאשר ההתרגשות הראשונית בנוגע לשוקי הקריפטו דועכת.